Oferta será inicialmente primária; em caso de demanda elevado, acionista também venderá ações

Por Talita Moreira e Álvaro Campos — De São Paulo

A companhia de loteamentos Alphaville Urbanismo fará uma oferta pública inicial de ações (IPO) para dar fôlego à sua situação financeira, fragilizada há vários anos. Dependendo da demanda, porém, a gestora de recursos Pátria Investimentos – único acionista da companhia – também poderá vender parte de suas ações.

Em princípio, a oferta será apenas primária, com a totalidade dos recursos indo para o caixa da empresa. No entanto, até o início da operação o Pátria poderá aumentá-la em até 20% colocando à venda ações que estão em suas mãos. O acionista poderá ainda se desfazer de seus papéis no lote suplementar.

No ano passado, fundos do Pátria ficaram com a totalidade do capital da Alphaville, assumindo a posição detida pela Blackstone e comprando a participação que era detida pela incorporadora Gafisa. Na ocasião, a gestora americana saiu sem receber nada, mas o acordo prevê que ela leve 10% do que o Pátria arrecadar em qualquer evento de liquidez.

Na oferta primária, o objetivo principal da Alphaville é pagar dívidas. O maior credor da companhia é o Bradesco BBI, que também é o coordenador líder do IPO. A companhia deve ao banco R$ 628,7 milhões referentes a uma emissão de debêntures de R$ 800 milhões feita em 2013.

A empresa também aponta investimentos em capital de giro para construção de casas, aumento de participação em lançamentos, aquisição de terrenos e despesas com vendas como destinos dos recursos que planeja captar.

A Alphaville Urbanismo teve prejuízo líquido consolidado de R$ 773,6 milhões no ano passado, para uma receita de R$ 164,2 milhões. A conta de prejuízos acumulados somava R$ 2,2 bilhões no fim de dezembro.

No prospecto preliminar, a Alphaville diz que já lançou mais de 130 empreendimentos e tem 120 projetos em desenvolvimento. A companhia afirma ainda que tem um banco de terrenos com potencial de venda estimado em cerca de R$ 17 bilhões. Além do Bradesco BBI, coordenam a oferta BTG Pactual, Itaú BBA e XP Investimentos.